삼성 레버리지 WTI 원유 선물 ETN 2023년도 하반기 전망

삼성 레버리지 WTI 원유 선물 ETN은 삼성증권에서 운용하는 ETN으로, 레버리지 (2배로 움직이는) 효과를 내는 자산입니다. WTI 원유 선물의 수익률을 추적하는 상품으로, 원유 가격의 상승과 하락에 따라 투자 수익이 달라집니다. 2023년도 하반기 전망에 대해서는 다음과 같은 내용을 알아보겠습니다.

상성로고

1. WTI 원유 가격의 변동이 어떻게 결정이 되는지

WTI 원유란 무엇일까요? WTI는 West Texas Intermediate의 약자로, 미국 텍사스주에서 채굴되는 원유의 품질을 나타내는 지표입니다. WTI 원유는 세계에서 가장 많이 거래되는 원유 중 하나로, 경제적으로 중요한 자원입니다.

 

WTI 원유 가격은 어떻게 결정되는지 궁금하신 분들이 많을 것입니다. WTI 원유 가격은 다양한 요인에 의해 영향을 받습니다. 그 중에서도 가장 큰 요인은 수요와 공급의 법칙입니다. 즉, WTI 원유의 수요가 공급보다 많으면 가격이 상승하고, 반대로 수요가 공급보다 적으면 가격이 하락합니다.

 

그렇다면 WTI 원유의 수요와 공급은 어떤 요인에 의해 결정되는지 알아보겠습니다. WTI 원유의 수요는 주로 세계 경제 상황과 관련이 있습니다. 세계 경제가 호황이면 산업 활동과 교통량이 증가하고, 따라서 원유 소비량도 증가합니다. 반대로 세계 경제가 불황이면 산업 활동과 교통량이 감소하고, 따라서 원유 소비량도 감소합니다. 예를 들어, 2020년 코로나19 팬데믹으로 인해 세계 경제가 위축되고 여행 제한이 실시되면서 WTI 원유의 수요가 급감했습니다.

WTI 원유의 공급은 주로 OPEC(Organization of the Petroleum Exporting Countries)와 미국의 셰일 오일 생산량에 의해 결정됩니다. OPEC은 세계에서 가장 많은 원유를 생산하고 수출하는 국가들의 연합으로, 월별로 회의를 통해 생산량을 조정합니다. OPEC은 원유 가격을 안정시키거나 높이기 위해 생산량을 줄이거나 늘리기도 합니다. 예를 들어, 2016년부터 2018년까지 OPEC은 과잉 공급으로 인한 원유 가격 하락을 막기 위해 생산량을 감축했습니다.

 

미국의 셰일 오일은 기존의 지하 암석에 갇혀 있는 원유를 특수한 기술로 추출하는 방식입니다. 셰일 오일은 기존의 원유보다 비용이 높고 환경에 해롭지만, 미국은 자국의 에너지 독립성을 강화하기 위해 셰일 오일 생산량을 늘렸습니다. 셰일 오일은 WTI 원유의 공급을 증가시키고, 따라서 가격을 하락시키는 역할을 합니다. 예를 들어, 2014년부터 2016년까지 미국의 셰일 오일 생산량이 급증하면서 WTI 원유 가격이 크게 떨어졌습니다.

 

이 외에도 WTI 원유 가격에 영향을 미치는 요인은 많습니다. 예를 들어, 정치적 불안정, 자연재해, 환율 변동, 세금과 규제, 투자자의 기대 등이 있습니다. 이러한 요인들은 WTI 원유 가격을 예측하기 어렵게 만듭니다. 따라서 WTI 원유 가격의 변동을 이해하고 분석하는 것은 중요한 능력입니다.

 

2. 코로나19 팬데믹 이후 WTI 원유 가격은 어떻게 변화했나요?

코로나19 팬데믹은 전 세계적으로 석유 수요를 급격히 감소시켰습니다. 2020년 4월에는 미국 서부텍사스산원유(WTI) 선물 가격이 사상 최초로 마이너스로 추락하는 역사적인 사태가 발생했습니다. 이는 공급과잉과 수용능력 부족으로 인해 원유를 보관할 공간이 없어진 상황에서 판매자들이 구매자들에게 원유를 받아주기 위해 돈을 지불하게 된 것입니다.

 

그러나 이후 백신 개발과 접종의 진전, 경기부양책의 효과, OPEC+의 감산 합의 등으로 유가는 점차 회복세를 보이기 시작했습니다. 2021년 2월에는 WTI 가격이 60달러대를 돌파해 코로나19 팬데믹 이전 수준을 회복했습니다. 7월 초에는 70달러대 중반까지 상승한 후, 델타 변이의 확산과 중국의 수요 감소 등으로 일시적인 하락세를 보였지만, 현재는 다시 상승세를 타고 있습니다.

 

향후 유가 향방에 영향을 미칠 수 있는 주요 요소로는 다음과 같은 것들이 있습니다.

- 이란 핵 협상: 미국과 이란이 핵 협상을 통해 제재를 해제하면, 이란의 원유 수출이 증가하여 시장에 공급이 늘어날 수 있습니다. 이는 유가 하락 압력으로 작용할 수 있습니다.
- 미-중 갈등: 미국과 중국 사이에 홍콩, 대만, 신장․위구르 문제 등으로 갈등이 심화되면, 글로벌 경제성장률과 석유 수요가 감소할 수 있습니다. 이는 유가 하락 요소로 작용할 수 있습니다.
- OPEC+ 증산 합의: OPEC+는 코로나19 팬데믹으로 인한 수요 감소에 대응하기 위해 매월 약 700만 배럴의 원유 생산을 감산하고 있습니다. OPEC+는 8월부터 2022년 9월까지 매월 40만 배럴씩 증산하고, UAE의 기준 생산량을 상향 조정하기로 합의했습니다. OPEC+의 증산 합의는 시장의 공급과잉 우려를 완화하고 유가 안정에 기여할 수 있습니다.

코로나19 팬데믹은 원유 시장 판도를 바꾸었지만, 백신 접종과 경기부양책 등으로 인해 석유 수요는 점차 회복되고 있습니다. 또한 OPEC+의 감산 합의와 미국의 원유생산 감소 등으로 인해 공급 측면에서도 유가 상승을 지지하는 요인들이 존재합니다. 그러나 이란 핵 협상과 미-중 갈등 등의 불확실성은 유가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 시장 상황을 주의 깊게 살펴보아야 할 것입니다.

 

3. 삼성 레버리지 WTI 원유 선물 ETN은 어떤 투자자에게 적합한가요?

WTI 원유 선물은 세계에서 가장 많이 거래되는 원유 상품 중 하나로, 미국의 원유 품질을 대표하는 지표입니다. WTI 원유 선물의 가격은 국제 정치, 경제, 환경 등 다양한 요인에 영향을 받으며, 시장의 수요와 공급에 따라 크게 변동할 수 있습니다.

 

삼성 레버리지 WTI 원유 선물 ETN은 삼성증권에서 운용하는 ETN으로, S&P Dow Jones Indices가 산출하는 S&P GSCI Crude Oil 2X Leveraged TR Index의 수익률을 추적하는 상품입니다. 이 지수는 NYMEX (뉴욕상업거래소)에 상장되어 있는 WTI 원유 선물의 양의 2배 일간수익률을 추종하며, 보유 현금에 대한 이자는 3-Month US Treasury Bill 금리로 산정합니다.

 

이 ETN은 레버리지 (2배로 움직이는) 효과를 내는 자산으로, WTI 원유 선물의 가격이 상승할 때는 더 큰 수익을 얻을 수 있지만, 반대로 하락할 때는 더 큰 손실을 입을 수 있습니다. 또한 이 ETN은 해외 주식형 ETN으로 장내매도시 매매차익이 발생할 경우 배당소득세가 과세됩니다. 또한 롤오버 비용이 발생하는 경우에는 투자 성과가 기대보다 낮을 수 있습니다.

 

따라서 이 ETN은 WTI 원유 선물의 가격 변동에 대해 잘 파악하고, 단기적으로 급격한 가격 변동에 대응할 수 있는 투자자에게 적합합니다. 이 ETN은 장기적으로 보유하기보다는 단기적으로 매매하기에 적합하며, 높은 리스크와 리턴을 추구하는 투자자에게 유리합니다. 이 ETN을 투자하기 전에 반드시 투자설명서를 확인하고, 자신의 투자목적과 위험수용능력에 맞는지 고려해야 합니다.

 

4. 삼성 레버리지 WTI 원유 선물 ETN을 거래할 때 주의할 점은 무엇인가요?

삼성 레버리지 WTI 원유 선물 ETN은 삼성증권에서 운용하는 파생결합증권으로, WTI 원유 선물의 양의 2배 일간수익률을 추종하는 상품입니다. 이 상품을 거래할 때 주의할 점은 다음과 같습니다.

- 롤오버 비용: 본 증권의 기초지수는 선물 롤오버 비용을 반영하고 있습니다. 롤오버 비용은 미리 정해진 것은 아니며 시장상황, 미래 전망 및 수급 등에 의해 달라집니다. 롤오버 비용이 발생하는 경우에는 투자 성과가 기대보다 낮을 수 있습니다. 선물 자체의 가격, 현물 주가지수의 성과 등과 차이가 날 수 있으니 주의하시기 바랍니다.
- 일간수익률 연동: 본 증권의 지표가치는 기초지수의 일간 단위 수익률에 연동합니다. 본 증권을 하루 이상 보유할 경우, 투자결과는 매일매일의 수익률을 누적하여 결정됩니다. 이 결과는 해당기간 동안의 기초자산 수익률을 단순히 계산한 것과 차이가 날 수 있습니다.
- 환노출: 본 증권은 해외 주식형 ETN으로 환노출 상품입니다. 즉 ETN의 가격이 원달러환율에 영향을 받는다는 뜻입니다. 이 원달러환율에 따라 ETN의 수익률도 영향을 받습니다.
- 배당소득세 과세: 본 증 ㅠ권은 장내매도시 매매차익이 발생할 경우 배당소득세가 과세됩니다. 이 경우 배당소득세는 '매매차익'과 '매도시 과세표준기준가격에서 매수시 과세표준기준가격을 차감한 후 과세유보금을 가산한 금액' 중 적은 금액을 기준으로 합니다.
- 괴리율: 본 증권은 지표가치와 실제 거래가격 사이에 괴리율이 발생할 수 있습니다. 괴리율은 시장상황, 유동성공급자의 시장조성 여건 등에 따라 변동됩니다. 괴리율이 큰 경우에는 투자자들이 손실을 입거나 기대보다 낮은 수익률을 얻을 수 있습니다.

위와 같은 주의사항들을 숙지하고 투자하시기 바랍니다. 감사합니다.